As próximas ondas de fusões e aquisições
Em abril, segundo os dados divulgados pelo site Valor Investe, a quantidade de fusões e aquisições anunciadas alcançou 46 operações. O número representa uma redução de 31% em relação ao apurado no mesmo período de 2019.
Para o pós-pandemia, segundo especialistas, o Brasil pode viver novas ondas de fusões e aquisições. Michael Milani, diretor executivo e diretor da Baker Tilly e da Baker Tilly Capital, LLC, elencou as quatro principais ondas desses acontecimentos. Confira:
A primeira onda de fusões e aquisições virá de negócios em andamento. Trata-se de acordos lançados antes do final do primeiro trimestre (Q1) de 2020, que estavam em andamento quando a economia dos EUA começou a fechar em resposta ao COVID-19.
A segunda onda pode ser causada, em grande parte, por fusões e aquisições angustiadas e alienações não essenciais. Esses acordos – que devem ser concluídos no segundo semestre de 2020 e em 2021 – serão o resultado de empresas que foram significativamente danificadas pelo COVID-19, estão super alavancadas ou não possuem liquidez suficiente.
Essas transações provavelmente serão concluídas a preços de pechincha e podem envolver credores e acionistas existentes cortando suas respectivas participações para fazer um acordo rapidamente para gerar rendimentos de caixa. Eles também podem ser compradores de private equity em dificuldades especializados em reviravoltas ou situações especiais.
A terceira onda será liderada por empresas que tiveram bom desempenho durante a desaceleração do COVID-19 e estará no mercado no final de 2020 até 2021. A maioria dessas transações envolverá empresas que já contrataram banqueiros de investimento, mas atrasaram o início de um processo de vendas com o fechamento da economia americana.
A quarta e subsequentes ondas terão uma aparência de retorno ao normal. As empresas afetadas pelo COVID-19 retornarão a receitas e ganhos sustentáveis antes de juros, impostos, depreciação, amortização e COVID-19 (EBITDAC) e começarão a perseguir um evento de venda ou liquidez. Essa onda incluirá empresas familiares e empresas de private equity que vendem empresas de portfólio, como em tempos comuns.
Novas aquisições no mercado
Algumas aquisições já aceleraram a competitividade de grandes empresas. Separamos 7 recentes acontecimentos, retirados de uma lista divulgada pelo site Mercado & Consumo. Conheça:
– A Via Varejo captou R$ 4,45 bilhões com a venda de 297 milhões de ações. A empresa precificou sua oferta a R$15 por ação, com um desconto de 4% sobre o preço de fechamento de R$15,62. A alta demanda permitiu à Via Varejo aumentar em 35% o número de ações vendidas. A ação da Via Varejo subiu 6,7% nesta segunda. (Fonte: CEIC)
– A mineradora Vale informou que sua subsidiária Vale Canada Limited (VCL) assinou acordo, juntamente com Sumitomo Metal Mining, para venda de participação de 20% na produtora de níquel PT Vale Indonesia para a estatal PT Indonesia Asahan (Inalum), segundo fato relevante.
Por sua participação, a VCL receberá aproximadamente 290 milhões de dólares em dinheiro após a conclusão da transação, esperada para ocorrer até o final de 2020, após a satisfação de aprovações regulatórias usuais, acrescentou a Vale. A Vale e a SMM passarão a ter uma participação de 44,3% e 15,0% na produtora de níquel da Indonésia, totalizando uma participação de 59,3%. (Fonte: CEIC)
– O conselho de administração do Grupo Pão de Açúcar (GPA) aprovou a venda de três lojas da subsidiária Senda Distribuidora, no valor de R$ 183,1 milhões. A venda será feita na modalidade “sale lease back”, em que a empresa ocupante vende o imóvel e continua no local, pagando aluguel à nova proprietária. (Fonte: EMMIS)
– A BizCapital, fintech que concede empréstimo on-line para micro e pequenas empresas, levantou R$ 65 milhões em rodada de investimentos série B liderada pelo DEG, braço de investimento internacional do banco de desenvolvimento alemão KFW. (Fonte: Lafis)
– A Victory Square Health, com sede em Vancouver, adquiriu ativos e propriedades intelectuais da empresa brasileira Safetest Comércio de Diagnósticos (empresa brasileira que desenvolveu teste sorológico para o novo vírus) por CAD US$4 milhões. (Fonte: Lafis)
– Unilever comprou 123 lojas do Grupo Acerte. A Unilever escolheu o Brasil para sua estreia no ramo de franquias, com a aquisição de uma rede local de lavanderias que renomeará com sua conhecida marca OMO de sabão em pó, parte da estratégia global de ampliar a exposição ao setor de saúde e higiene pessoal, acelerada após a pandemia da Covid-19. (Fonte: CEIC)
– Depois de receber um aporte de R$ 250 milhões do Softbank em abril, a PetLove – líder no e-commerce voltado para animais de estimação – recebe agora um novo investimento do fundo de private equity L. Catterton para desenvolver uma nova plataforma no segmento pet. Segundo apurou o Broadcast, o novo aporte, que vem em meio a uma crise global, será de R$ 125 milhões. O valor, porém, não foi divulgado oficialmente. (Fonte: CEIC)
Referências: Mercado e Consumo e Baker Tilly US
